Investiční klima v Evropě se stále zhoršuje

Nejpříznivější investiční klima v Evropě má Německo, následované Švýcarskem, Norskem a Švédskem.



Jak dnes bylo oznámeno, v loňském roce poradenská společnost Dun & Bradstreet (D&B) snížila rating dvanácti evropským státům, zatímco ke zvýšení přistoupila v sedmi případech. V rámci Evropy má podle hodnocení D&B aktuálně nejpříznivější investiční klima Německo před Švýcarskem, Norskem, a Švédskem. Svými politickými, ekonomickými a obchodními analýzami, které D&B zpracovává pro 134 zemí světa, upozorňuje na rizika plynoucí z obchodního styku.

V průběhu roku 2011 poradenská společnost Dun & Bradstreet snížila rating dvanácti evropským státům – Maďarsku, Řecku, Portugalsku, Islandu, Irsku, Kypru, Itálii, Švýcarsku, Španělsku, Bulharsku, Itálii a Belgii. Opakovaně přistoupila ke zhoršení hodnocení v případě Řecka (3x), Maďarska (2x), Itálie (2x), Kypru (2x) a Španělska (2x). Naopak Německu, Nizozemsku, Švédsku, Francii, Bulharsku, Irsku a dvakrát Islandu rating zvýšila. U Irska, Islandu a Bulharska analytici Dun & Bradstreet změnili hodnocení v obou směrech, a tak rating těchto zemí na konci roku 2011 dosáhl stejné hodnoty jako na začátku. „Náš analytický tým pečlivě monitoruje vývoj rizika obchodování v jednotlivých zemích a pružně reaguje na změny v oblasti politického, komerčního, makroekonomického i externího rizika,“ vysvětlila ředitelka D&B pro ČR a SR, Alena Seoud.

 

Co bobtná... 

„Křehké zlepšování investičního klimatu na konci roku 2010 pokračovalo i v první polovině loňského roku, nicméně v druhém pololetí jsme zaznamenali prudké zhoršování jako důsledek bobtnající dluhové krize,“ říká ředitelka D&B pro ČR a SR Alena Seoud. „V roce 2012 neočekáváme výraznější zlepšování, a našim klientům i nadále doporučujeme pečlivě prověřovat své obchodní partnery a důkladně vyhodnocovat veškerá obchodní rizika plynoucí z obchodního styku,“ dodala ředitelka D&B. 

Nejpříznivější investiční klima v Evropě má podle hodnocení D&B aktuálně Německo (DB1c), o stupeň hůře, ale stále ještě v rámci pásma nejnižšího rizika návratnosti investice (DB1d), následuje Švýcarsko, Norsko a Švédsko. Na začátku roku 2011 bylo nejlépe hodnoceno Švýcarsko (DB1c). Česká republika a Polsko jsou podle uděleného ratingu D&B zařazeny v kategorii mírného rizika návratnosti investice (DB3a), Slovensko je hodnoceno o stupeň lépe (DB2d) na úrovni nízkého rizika. Nejhorší ratingový stupeň, na úrovni velmi vysokého rizika návratnosti investice v Evropě, D&B stanovila pro Bělorusko (DB6c), v oblasti vysokého rizika je hodnoceno Rusko (DB5d) a Ukrajina (DB5d).



Přehled evropských zemí se změnou D&B Ratingu v roce 2011

 

Měsíc

Země

Zvýšení D&B Ratingu

Počet stupňů

Země

Snížení D&B Ratingu

Počet stupňů

leden

 

 

 

 

 

 

únor

 

 

 

Maďarsko

z DB4a na DB4b

-1

březen

Německo

z DB1d na DB1c

+1

Řecko

z DB4b na DB4c

-1

duben

Nizozemí

z DB2b na DB2a

+1

Řecko

z DB4c na DB4d

-1

květen

Švédsko

z DB2a na DB1d

+1

Portugalsko

z DB4a na DB4c

-2

Francie

z BD2b na DB2a

+1

Island

z DB4c na DB5a

-2

červen

 

 

 

Maďarsko

z DB4b na DB4c

-1

červenec

 

 

 

Irsko

z DB4a na DB4b

-1

 

 

 

Řecko

z DB4d na DB5a

-1

srpen

Island

z DB5a na DB4d

+1

Kypr

z DB3a na DB3c

-1

září

Bulharsko

z DB4a na DB3d

+1

Itálie

z DB3a na DB3b

-1

 

 

 

Švýcarsko

z DB1c na DB1d

-1

říjen

 

 

 

Španělsko

z DB3d na DB4a

-1

listopad

Irsko

z DB4b na DB4a

+1

Bulharsko

z DB3d na DB4a

-1

Island

z DB4d na DB4c

+1

Itálie

z DB3b na DB3c

-1

 

 

 

Kypr

z DB3c na DB3d

-1

prosinec

 

 

 

Itálie

z DB3c na DB3d

-1

 

 

 

Belgie

z DB2c na DB2d

-1

 

 

 

Španělsko

z DB4a na DB4c

-2

 

Zdroj: Dun & Bradstreet

 

D&B Indikátor rizikovosti zemí poskytuje mezinárodní komparativní hodnocení rizika při obchodování v jednotlivých zemích. Tento kompozitní index je výsledkem důkladné analýzy politického, komerčního, makroekonomického a externího rizika, a klade si za cíl predikovat riziko dané země zejména z pohledu návratnosti investic v horizontu dvou let.

 

 

Politické riziko

situace interní a externí bezpečnosti, politická kompetence a konzistence, rovněž tak jiné takové faktory, které stanovují, zda země podporuje otevřené podnikatelské prostředí

Komerční riziko

neporušitelnost kontraktu, soudní kompetence, regulační transparence, stupeň systémové korupce a další faktory, které určují, zda obchodní prostředí usnadňuje provádění komerčních transakcí

Makroekonomické riziko

 míra inflace, státní rovnováha, růst zásoby peněz a všechny takové makroekonomické faktory, které určují, zda je země schopna zajistit trvalý ekonomický růst a přiměřenou expanzi obchodních příležitostí

Externí riziko

 stávající účetní bilance, kapitálové toky, devizové rezervy, míra externího zadlužení a všechny faktory, které určují, zda země může generovat dostatečné množství deviz, aby splnila domácí i zahraniční investiční závazky

 

D&B Indikátor rizikovosti zemí je rozdělen do sedmi pásem v rozsahu od DB1 po DB7. Každé pásmo je dále rozděleno na čtvrtiny (a-d) s postupným určením kdy „a“ představuje o trochu menší riziko než je označení „b“, atd. Jenom indikátor DB7 není rozdělen na čtvrtiny. Celkově má tedy D&B Rating zemí 25 stupňů hodnocení.

         

DB1 – nejnižší riziko návratnosti investic        

DB2 – nízké riziko návratnosti investic

DB3 – mírné riziko návratnosti investic

DB4 – střední riziko návratnosti investic

DB5 – vysoké riziko návratnosti investic

DB6 – velmi vysoké riziko návratnosti investic

DB7 – nejvyšší riziko návratnosti investic

 

Zdroj: Dun & Bradstreet (D&B)

 

Foto: © Stefan Baum - Fotolia.com

 


« předchozí článek další článek »








Komentáře